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      核心观点   银信科技(300231.SZ)是专业的IT基础设施第三方服务商。转债方面,发行规模较小(3.91亿),债项评级为AA-级,债底保护较弱但平价高,综合看申购安全垫一...[详细]
    2020-07-14 分享者:取不到名字 作者:张继强 评级: 页数:7 页
      核心观点   国城矿业(000688.SZ)主要开采锌、铅、铜、硫矿等精矿产品。转债方面,发行规模适中(8.5亿),债项评级为AA级,债底保护较好,平价高,综合看申购安全垫较好...[详细]
    2020-07-14 分享者:liuliangqi 作者:张继强 评级: 页数:7 页
      核心观点   6月受货币政策收敛、基本面复苏、特别国债供给等影响,利率呈现震荡上行的格局,机构配债行为明显更加谨慎。银行信用债久期缩短,广义基金从信用债移仓至流动性更好的利率债...[详细]
    2020-07-14 分享者:jeepsun2008 作者:张继强,张亮 评级: 页数:13 页
      ◆自上而下PPI分析框架的构建   “自上而下”PPI分析框架包括以下内容:区分影响PPI的直接及间接因素;研判基期PPI所处位置;分析下一阶段经济运行的基本特征,并对影响PP...[详细]
    2020-07-14 分享者:969548347 作者:张旭,危玮肖,邬亮 评级: 页数:22 页
      核心观点   6月新增信贷1.81万亿,社融3.43万亿,总量维持强劲、结构继续改善,而流动性动向更值得关注,打击资金空转套利对信用扩张和结构产生影响;流动性传导效率提升;居民...[详细]
    2020-07-14 分享者:h刀刀 作者:张继强,张亮 评级: 页数:17 页
      ◆PPI与债市走势有较好的相关性,而与股市走势相关性一般   中长期来看,PPI与债券收益率之间有较好的相关性,而与股市走势的相关性一般。PPI达到顶部(底部)往往预示债市的拐...[详细]
    2020-07-14 分享者:wzy19910000 作者:张旭,危玮肖,邬亮 评级: 页数:23 页
      作为信用风险的量化指标,中债市场隐含违约率是基于市场信息及中债价格指标产品提供的反映未来一定时间内发行主体发生信用违约的累计概率,及时反映发行主体信用风险变化,助力市场机构进一...[详细]
    2020-07-14 分享者:674193951@qq.c 作者: 评级: 页数:3 页
      债市观察   【中债指数走势】今日债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)102.0654,上涨0.0248%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)2...[详细]
    2020-07-14 分享者:hc5168 作者:陶丙德,李昆,马啸 评级: 页数:8 页
    2020-07-14 分享者:愚翁闲钓 作者: 评级: 页数:1 页
      央行动态   上周,央行继续暂停逆回购操作,同时公开市场有3期规模合计2900亿元的逆回购到期,最终央行在公开市场实现净回笼2900亿元。   货币市场   上周,资金面收紧,...[详细]
    2020-07-14 分享者:fifilapin 作者:翟帅 评级: 页数:14 页
      信用风险及违约事件   中城建公告称,应于2020年7月14日兑付本息的“15中城建MTN001”兑付存在不确定性。   负面评级行动   中诚信国际将桑德工程主体及“18桑德...[详细]
    2020-07-14 分享者:sindy12300 作者:翟帅,姚姝冰,谭畅 评级: 页数:12 页
      核心观点:   1)违约节奏并未显著加快。2020年上半年,信用债违约规模略有增加,共65只债券,规模814.76亿。新增违约主体11家,相比于前些年明显减少,且新增违约主体以...[详细]
    2020-07-14 分享者:yefeifay 作者:刘雷 评级: 页数:17 页
      随着存量房时代渐进、开发赛道渐短,更多房企加大商业布局,与此同时,商业较长的回款周期、迥然不同的运营逻辑对部分房企构成挑战,埋藏潜在的信用风险。本文从7个维度对50家房企的商业...[详细]
    2020-07-14 分享者:zhuws2006 作者:池光胜 评级: 页数:12 页
      核心摘要:   覆盖篇:   【策略研究】新债观察——第771期覆盖WIND渠道新债24只,其中产业债16只,城投债8只,发行日为7月14日的18只,7月15日的5只,7月16...[详细]
    2020-07-14 分享者:白石镇 作者: 评级: 页数:26 页
      核心结论   通胀受供给和货币因素双重驱动   供给冲击来自部分必需品无法自给自足,全球化的浪潮提升了资源配置效率,有利于降低通胀中枢,但无法缓解个别产品供给冲击,例如石油(美...[详细]
    2020-07-14 分享者:糖糖王 作者:刘璐 评级: 页数:33 页
      重点关注   增强宏观政策实施的时效性,着力保就业保民生保市场主体。中央政府网站13日消息,李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。会议指出,近来经济呈现恢复性增长势头,表现...[详细]
    2020-07-14 分享者:zhanghao 作者:池钟辉,吴笛,刘浏 评级: 页数:6 页
      市场回顾   股市强势上行,大盘破3400点:上周股市延续强势上涨,全周上证综指收涨7.31%,周四一度破3400点,上证50指收涨6.1%,创业板指收涨12.83%。板块方面...[详细]
    2020-07-14 分享者:erziyuedu 作者:金佳琦,董德志 评级: 页数:16 页
      依赖基建和房地产投资的增长模式造就了今天中国的高杠杆。2019年末中国实体经济总杠杆率接近250%,其中近6成来自于非金融企业。从历史经验看,企业部门杠杆主要受基建和房地产投资...[详细]
    2020-07-14 分享者:逆时针815 作者:刘璐 评级: 页数:25 页
      投资要点:   一周策略视点:股市升温,资金市场收紧,叠加6月经济数据公布在即,债市收益率显著上行。现券方面,国债1Y上行12bp至2.21%,国债5Y上行23bp至2.84%...[详细]
    2020-07-14 分享者:lonking810 作者:王哲 评级: 页数:12 页
      投资要点   货币市场:央行暂停逆回购,资金利率持续上行。上周央行暂停逆回购操作,逆回购到期2900亿元,全周累计净回笼2900亿元。资金面收紧,上周DR001收于2.17%,...[详细]
    2020-07-14 分享者:cherry_小白 作者:袁闯,罗琨 评级: 页数:15 页
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